年關拉貨 12檔原物料股看漲

歐美經濟局勢變化多端，中國已開始進行貨幣寬鬆政策，美國聯準會推出類QE3機會頗高，將推升新一波終端消費需求。加上原油、棉花價格上漲空間龐大，歐美感恩、聖誕節及新年消費旺季加速終端商品去化，法人第四季看好原物料上游受惠族群獲利亦會跟著水漲船高。
法人挑選12檔原物料行情受惠股，9周KD均在相對低檔黃金交叉，本週法人資金也開始回流進駐，包括東陽、國喬、華夏、台聚等，法人周買超都逾500張以上。其中，東陽、建大雖為下游廠商，但因有大量低價庫存反而相對同業得利；隨著中國經濟成長，EVA發泡材料未來幾年將維持10.3％的複合年增率，KY亞塑也因應市場的成長性積極擴產，今年底之前產能將增加59％至35萬立方米。
台新投顧董事長吳火生認為，由於美國經濟增長步幅緩慢令人沮喪，市場預測第四季美國聯儲推出第三波量化寬鬆政策或類QE3機會頗高，後續將有另一波資金行情，進而推升原物料價格行情。而中國10月份消費者物價指數年增率降至5.5％，創5個月來低點，顯示中國通膨控制成效得宜，中國未來的貨幣政策將有微調空間，存準率有可能調降。
另外，大陸央行的一年期央票利率下調為3.5733％，是28個月以來央票首度調降，表示中國人行已開始進行貨幣寬鬆政策，在未來利率調降機率大幅提高下，將帶動終端消費需求，進而提昇對原物料庫存的回補。
台新投顧投研部經理黃文清表示，原物料價格雖持續走跌，但在全球通膨壓力減緩下，今年稍早還升息以抗通膨的各國央行，如今紛紛改以降息因應，預計原物料價格自9月底以來的反彈將會延續下去，台股中受惠於原物料價格上漲的廠商，包括塑化、紡織等上游公司。加上近期台股類股輪動明顯，在電子業旺季不旺，金融類股受歐債拖累下，原物料上漲受惠類股為近期布局的最佳族群。
10月原物料商品相關股票表現較全球股市優異，10月份MSCI世界能源指數及世界原物料指數分別上漲17.10％、14.61％。美國農業部11月10日在每周出口報告中披露，上週中國完成八年來最大規模美國棉花採購，創2003年10月以來最大單周出口量，搶購棉花行動再次升溫。國際棉花價格走高，帶動替代性需求成長，紡織上游加工絲、尼龍、聚酯纖維廠，產品漲勢可望延續。
五大泛用樹脂價格近期回穩，由於伊朗核武威脅持續升溫，伊朗是全球第三大石油出口國，若產出中斷勢必對全球原油供需造成衝擊，供給疑慮將始原油價格持續面對上漲壓力，加上冬季原油需求將再次步入旺季，原油供需缺口也將進一步放大，預期塑化上游產業，將會有一波較大規模的修復性上漲行情。