台橡獲利 恐被六輕燒到 高盛：丁二烯價飆使成本上漲 Q3毛利率將降至15% 目標價砍到102

高盛證券傳產分析師王騰傑指出，台塑工安事件之後，造成全球3.5%、亞洲7.4%的丁二烯（BD）短缺，推升丁二烯每公噸至4,200美元的高價，不排除還會超漲現象，將不利台橡（2103）第三季獲利，調降台橡目標價從113元降為102.73元。
台塑化共有烯烴一、二、三廠生產丁二烯，總年產量44萬公噸，佔全球3.5%的供應量，台塑化烯烴一廠5月大火之後已經先行停工，若二、三廠近期將陸續停工，再加上新加坡殼牌年產80萬公噸乙烯的輕裂廠停爐檢修、韓國商社又把丁二烯大舉轉賣到美國等國際因素，高盛預估丁二烯價格供應緊俏，並推升報價。
王騰傑表示，丁二烯價格7月好不容易從每噸4,200美元，滑落至4,000美元，累計今年漲幅82%，但台塑工安事件後，推估丁二烯報價至少推升回到4,200美元的高檔，且可能高於預估，並持續到9月。
高盛預估，台橡第三季獲利將受到衝擊，並有下修風險，台橡獲利要等到第四季丁二烯降格回跌之後，才能回到常軌。
高盛指出，長線而言仍看好台橡，投資評等維持「買進」，目標價從113元降為102.73元。
摩根大通證券預估，台橡調升報價不足以因應原料大漲，原本第二季毛利率將降至23%，第三季更將滑落至15%。
除此之外，台塑事件仍在外資圈餘波蕩漾，美林證券預估乙二醇（EG）報價也會飆高，非台塑體系的東聯（1710）得利。摩根士丹利則認為，台塑四寶經歷多次工安之後，將影響國際投資人的信心，股價的評價上恐不如韓國同業。