明年重拾獲利動能 儒鴻南六評等 調升

外資重新鎖定台灣紡織族群，定調產業成長性重新啟動。摩根士丹利證券非科技產業分析師蕭柏庭指出，紡織股王儒鴻與南六明年拾回獲利動能，將投資評等雙雙由「中立」升評至「優於大盤」。

美林與麥格理證券維持對儒鴻正向看法，替台股傳產族群添柴火。

根據市場共識，儒鴻今年每股稅後純益（EPS）為11.47元，明年獲利成長將近三成，2016年獲利更將年增34%。蕭柏庭看好，儒鴻受惠Nike、Under Armour等大客戶強攻女裝市場帶動，加上奪下新客戶訂單，明年上半年獲利成長速度值得期待。

美林證券非科技產業分析師李明勳亦指出，高爾夫球裝、網球裝、韻律衣等機能性服飾，是儒鴻明年營運成長重要武器，舉例來說，儒鴻的第二大客戶積極展開全球擴張，同時推出更多女性服飾，對儒鴻營運貢獻大。另外，儒鴻明年並新增二組歐洲客戶、二組美國業務、一組加拿大客戶，均是新的營運利基。

麥格理證券非科技產業分析師簡秋萍並點名，Under Armour、GAP（Athleta）、Kohl’s等幾大客戶，明年訂單量均有顯著提升；而受惠高端商品的貢獻，儒鴻的布料、服裝單位售價均持續上升。

蕭柏庭的觀點是，儒鴻越南廠建置完成後，營運綜效與經濟規模同步顯現，明年獲利將強勁上揚，但市場低估儒鴻2015年的獲利成長力道；因而將投資評等由「中立」升至「優於大盤」，推測未來12個月合理股價高達380元。

大摩也同時看好紡織中小型股南六的後市。

摩根士丹利認為，南六擁有中國大陸對優質嬰兒紙尿褲需求提升、大陸面膜市場規模擴張，以及手術衣市占提高三具營運引擎，且報酬風險比具吸引力，樂觀看待股價後市。