成衣雙雄營運旺 外資按讚 儒鴻全年EPS估逾11元 聚陽明年可望賺進一股本

成衣大廠儒鴻（1476）、聚陽受惠於全球運動風盛行，加上持續擴展，外資看旺，美林證券指出，儒鴻今年第3季表現優於預期，加上今、明兩年積極擴產，調升儒鴻連三年獲利預測。

聚陽布局新興市場有成，加上與南紡合作跨足上游布廠，摩根士丹利估算，聚陽明年可望賺進一股本。

美林證券指出，儒鴻來自下游的需求優於預期，今年第3季營收可達50億元，季增約20%、年成長約40%，並較先前預估增加約14%，再加上2014、2015年營運展望頗佳，提升對於儒鴻2013至2015年的稅後獲利預測，估今年稅後獲利可達28.95億元，年增約六成，每股稅後純益（EPS）11.54元。

儒鴻昨上漲0.5元，收295元。

美林證券指出，今年9月至10月，儒鴻成衣與織布新產能已陸續開出，織布產能將自從每月180萬公斤、提升至每月260 萬公斤；成衣產能將自每月460萬件、提升至每月630萬件。此外，NIKE與Under Armour 為儒鴻主要客戶，受到NIKE近期發布的財報亮眼，帶動儒鴻營運表現。

聚陽日前公布，今年前九月稅前盈餘12.79億元，年增約7%，每股稅前盈餘約7.59元。

法人指出，第3季為冬衣交貨高峰，聚陽的平均產品單價（ASP）、毛利率都將提升，下半年營運優於上半年，估聚陽全年EPS站穩9元；此外，聚陽近年不斷擴增產能，明年獲利有機會挑戰一個股本。

摩根士丹利指出，聚陽跨足上游與南紡合作，有助壓低成本，加上持績在大陸、日本及歐洲市場拓展市占，預估明年每EPS達10.88元，後年達13.55元。