董座周理平專訪 聚陽雙高著裝 不怕中韓FTA 看成長 前三季獲利逼近去年 美日明年營收看增40% 談戰術 在越南專做高關稅、高附加產品 享TPP優勢

聚陽今年受惠於接單結構調整，每季稅後純益都有兩位數年增率，儘管第2季客戶下單趨向保守，不過前三季稅後純益仍達12.99億元，年成長24.2%，接近去年全年度獲利數字13.41億元，董事長周理平說，今年是聚陽最好的一年。

展望明年，周理平認為，儘管整體市場呈現「中性」成長，不過聚陽獲利不會太中性，將會繳出漂亮成績單，五大產區當中的越南，今年越南躍升最大產區，未來三年後，仍會持續加碼，產能比將逾40%，專做高關稅、高附加價值的「雙高」產品，才能抵消越南年年高漲的工資成本。

聚陽也針對Life Style新產品，設定在未來五年內，其營收比要達到20%。以下為專訪紀要：

問：明年整體市場如何？

答：目前觀察，整體景氣呈現比較中性感覺，不過真正明年景氣概況，還是要看目前本季，畢竟這段時間，是美國最重要的銷售季節，一旦買氣旺盛，勢必會刺激客戶加大明年下半年採購訂單量。

但是若用區域別觀察，美國客戶仍會是支撐明年成長重要因素，歐洲預料將是持平的格局。

問：聚陽明年成長力道如何？

答：聚陽明年的營收成長，勢必會年增一成以上，過去聚陽偏重在美國客戶，不過在分散風險策略下，歐洲與日本客戶合計占營收比，來到13%至15%，尤其是日本客戶成長動能相當強勁，因此美國與日本，會是支持公司明年成長最大的動力，兩者均會呈現四成以上增長。

不過，儘管營收成長，但是明年的平均銷售單價（ASP）可能會下滑，主要是今年棉花價格持續下探，造成布料成本下滑，客戶一定會要求適度反應。

機能性衣服

擴大消費族群

問：明年是否會有新客戶或是新產品？

答：過去運動服飾會強調功能性布料或設計，例如，在路跑的時候，穿著Compression tight（緊身褲），可以避免隔天鐵腿（腿部酸痛），這是過去運動服飾會專注的產品，但是運動服飾會逐漸調整產品定位，添加流行元素，讓運動程度較低的消費者，也可以買來穿，這將會有助於擴大消費族群；同時，時裝的部分，也會加上機能性布料，透過這些功能，讓消費者穿得更舒服。

所以目前是運動與時裝服飾，都在往中間靠攏，成為一種新的Life Style，將會是未來三、五年市場主流的功能性商品。

聚陽必須抓緊這個趨勢，所以在前端資源投入相當多，包括產地布局、布料研發到行銷等。

目前Life Style商品占聚陽營收比約6%，未來每年要維持30%至50%年成長，終期目標是五年內達到20%營收比。這就是在既有客戶當中，創造新產品。

募資21億元

規劃三年擴廠

問：未來資本支出及產能布局策略為何？

答：今年聚陽辦理現金增資募資21.2億元，除了改善財務結構之外，就是規劃未來三年的資本支出，主要用來投資工廠或者是布廠，目前的擴建計畫，除了董事會甫通過的北越擴建案之外，明年還會在南越，另外找一塊土地，鎖定距離古芝廠區約1小時車程左右，再增設新廠。

新廠規模大，需求人力約4,000至5,000人，將分三階段興建共81條產線，總投資金額約800萬至1,000萬美元（約新台幣2.4億至3億元），目前已經在找地，期盼可以在明年動土，並規劃2016年首季開始投產。

之所以會另外找區域，主要是考量到，古芝一帶有很多工廠群聚，當地的人力供給接近飽和，有很多甚至是從中越南下到古芝工作，所以聚陽才會往其他的地方移動。

省20%稅率 化纖銷美添戰力

問：越南與印尼產區特性為何？

答：儘管越南工資與環保標準等相關成本，年年都在上漲，但是大家仍蜂湧至越南設廠，主要是看好TPP優惠關稅。

說實在話，TPP對聚陽的影響，勝過中韓FTA，因為聚陽的最終市場是在美國，而在關稅當中，只要是人造化學纖維類的產品，其關稅都在20%起跳，所以聚陽早在前年就已開始布局，一開始與南紡合作，設立南方紡織，讓成衣上游原料—紗，在當地製造，以符合優惠關稅。

此外，當地廠商都在搶人，到最後會是市場機制催化工資上漲。

在越南，要做高關稅產品、高附加價值的產品，才能抵消工資上漲成本，而雙高產品，就是聚陽的功能性產品。

至於印尼產區，主要生產棉類產品，也就是非人造化學纖維類，由於棉類產品在TPP優惠關稅條件當中，減免的額度相對比化纖類低，在印尼生產功能性產品，反而是不好。

至於大陸產區，未來不會增產，儘量維持現有規模，畢竟，大陸在長纖布與短纖布都擁有一定優勢，當地研發與製造能力相當強，相對於其他地區，大陸可以取得許多流行服飾的原料，所以聚陽也將大陸產區，設定為專做流行、快速反應、小量的訂單。

現在的客戶都怕庫存，如果前端銷售不錯，客戶會回過頭來趕緊補貨，會讓我們的生產期壓得很緊，大陸產區就能夠發揮效益。

問：南方紡織主要生產短纖類布料，何時會轉到長纖類布料？

答：今年南方紡織已經開出短纖類的人纖材質布料，例如，嫘縈（Rayon）、彈性纖維（Spandex）與布代爾（Modal）等，這是高關稅的品項，也是市面上主要的材質，所以南方從偏向棉類商品，逐漸轉為短纖人纖材質布料。

明年下半年則會逐步開出長纖類人纖材質的布料，這就是聚陽一直在講的布局，從紗線、布料都符合優惠關稅條件。

布局上海 彈性經營拓財源

問：聚陽今年在上海設立布商公司的策略為何？

答：大陸在長纖與短纖布料研發與製造能力強，舉例來說，大陸光在紹興，布料的貿易公司就高達2萬多家，產業群聚效益相當強，甚至韓國許多布商也在紹興設立據點，凸顯出，當地面料能量具有一定優勢。

聚陽至少有60%原料，都是來自於大陸，而這家上海新公司，其產品為面料，就近開發面料供應商與面料的材質，所以背負著兩項任務，第一，純粹做貿易形態的訂單；二來，則是身兼製造商，會自己買紗、找染整廠，配合客戶做出布料。

問：為何要有彈性的經營模式？

答：流行服飾每年要創造出新鮮感，必須要有所變化，消費者才會願意買單，從舊有東西做一些加值，變成新產品，就會帶動買氣，這種就是研發與轉化的價值財，也是成衣廠賺取的盈餘。

例如，某家歐洲精品在時裝會，發表一種新材質，一件可以賣上萬元，但是我們透過自行研發，也開發出類似的材質，但是成分到規格全部都改變，消費者從視覺到觸感，都覺得差不多，而一件只要賣幾千元。

市面上有這樣的材質，透過不同方法、不同售價，提供給目標消費族群，這個過程就叫做轉化。

問：今年國際棉花價格大幅下跌，明年走勢如何？

答：棉花價格波動，與兩個因素息息相關，包括棉花庫存與人造化學纖維售價，今年下半年國際原油下跌，帶動人造化學纖維價格跟著走滑，讓棉花價格也少了支撐點，「但是物極必反，只要跌無可跌，就會開始上漲」，目前棉花期貨價格約在60美分，差不多是谷底，已開始略微和緩上漲，預估農曆年過後，價格走勢應該就會穩定，上揚支撐力道可望更明顯。

儘管棉花價格跌幅相當大，但是布料成本卻沒有同等下降，近年來，助染劑、環保標準與工資成本都在上漲，在各漲跌因素相互影響下，布料成本下降幅度也僅是個位數。

問：聚陽每年研發費用投入？

答：公司針對研發費用，每年設定營收的1.5%，換言之，若全年營收為200億元，研發費用就是3億元，也算為數不小，不過考慮到公司要衝刺機能性產品，未來會加大研發費用，將以漸進式的步伐，從1.5%增加至2%。

此外，也會善用政府資源，經濟部技術處有科技專案計畫，提供研發補助，聚陽不僅是計畫申請常客，也會結合紡織綜合所或是供應鏈一起研發，幫助相當大。