《何耀仁專欄》紡織業 織出美麗錢景

台灣紡織及成衣去（2014）年出口總額達到115.7億美元，占出口總額的3.69%。雖然較前一年小幅衰退1.2%，但是去年下半年因油價大幅下跌，影響主要化纖原料如聚酯和尼龍的平均單價，因此，台灣紡織行業的總體表現，在產品升級和創新的引導下交出漂亮的成績單。

油價下修可能成為長期趨勢，原油價格預期將維持在每桶45美元至65美元間。聚酯棉、聚酯加工絲、和尼龍絲都因原料大跌，現在平均單價跌幅較去年同期相比，約下跌30%至40%。

但是，棉質紡織品因棉花價格均維持在每磅60美分至65美分，所以變化不大，台灣的紡織品外銷以化纖產品為主力，因此，原油價格大跌後，業者應該把握市場需求量擴增的機會，當產品平均單價下修三成，預計需求年均增長率應可明顯上升。例如，全球聚酯加工絲的年均增長率以往在4%至5%，預期今年價格下修約三至四成後，年均需求增長率預估可提高到7%至9%。

台灣紡織業歷經20年的轉型，由勞力密集型產業升級為以技術密集為主軸的功能性紡織品，強調超輕量的創新流行、少量多樣和快速反應等，符合客戶流行檔期、鋪貨時程要求，創造出台灣獨有的產業聚落生產模式。

台灣紡織業應該朝變化多元的針織成品布發展，尤其是尼龍材質的針織品，無論是尼龍6或尼龍66，使台灣成為未來全球尼龍針織成品布的主要供應國。

紡織品的尼龍針織成品符合台灣的產業發展特性，其平均毛利率約20%至30%，較梭織成品布的平均毛利率8%至12%為佳。由於尼龍纖維具親水基，接觸人體肌膚之舒適度極佳，纖維強度高、重量輕，再加以染整技術障礙頗高，因此，台灣紡織業很適合以此為發展主軸。

從近年資本市場觀察，台股的紡織類股中，已不乏股價突破百元的儒鴻、聚陽、東隆興和銘旺實等。上述公司受到外資法人的青睞，其優益獲利表現的主力產品，大部分是尼龍針織成品布的貢獻。建議投資人可以關注目前股價相對低檔、又以尼龍紡織品為發展主軸者包括力鵬、宏遠和福懋。