大陸原料產能釋出，下游業績優於上、中游，宏遠、東隆興、聚陽漲相佳 紡織業Q4營運 恐上冷下熱

      大陸PTA、CPL產能釋出，市場供給大增，紡織業第四季恐呈「上冷下熱」；上、中游的瓶用聚酯、尼龍及加工絲廠，整體業績將不如下游的染整、織布及成衣代工。
　  法人預期，紡織族群中的原料廠如遠東新（1402）、新纖（1409）、力麗（1444）集團等，第三季後股價上漲動能將趨緩。
　  而具染整、織布及機能性服飾供應鏈的宏遠（1460）、東隆興（4 401）、聚陽（1477）等個股，股價表現空間較大。
　  新纖指出，下半年長、短纖市場訂單熱絡狀況不如先前預期，而瓶用聚酯粒，因大陸產能大出，雖有季節性旺季需求增加，但供給大增、平均單價ASP提升不易，本業營運績效有待觀察。
　  大陸PTA產能大出，市價壓低在每噸1千美元上下；而CPL價格從今年第二季開始，雖有起起伏伏，但都相對處於歷史低檔，這也讓尼龍 粒等原料產品價格拉抬不易。力麗指出，訂單穩定，唯訂單價格不高，追求「持盈保泰」。
　  世足賽讓台灣的機能性布紗及服飾代工業一舉成名，相關供應鍊訂單都比去年增加；其中，宏遠因有染整、織布及成衣代工一條龍的生產線，下半年是出貨旺季，手中訂單能見度已到第四季。
　  宏遠指出，包括NIKE、LULULEMON等品牌的機能性布料及服飾代工的訂單，比去年增加許多。其中，預估，Lululemon今年營收占比可由去年的3％提升至6％。
　  長期和國內機能性服飾代工廠儒鴻合作的東隆興，第二季雖因固定投資所提列的折舊費用高，導致獲利縮水；不過，產製的機能性布紗比例高，訂單ASP高，在下半年進入產能大出旺季，法人對下半年的獲利成長性樂觀。
　  去年開始就積極朝上游布廠、染整布局的聚陽，今年第二季享受到垂直整合好處，單季毛利率來到22.45％，比去年同期提升2.5個百分點以上。
　  由於聚陽與南紡合作的越南南方紡織廠，第二期產能將在第四季開出；而百分之百轉投資的「聚益」，供應布料數量會增加5成，這對聚陽下半年的毛利率提升都會有助力。市場預期，聚陽股價在經過2 個多月的整理下，第三季末開始，上漲力道應會加強。