中石化 Q1獲利拚增20% EPS估逾1元 受惠CPL價格回升 下季新廠投產 後市續旺

受惠於尼龍廠商近期急單湧入，連帶讓主原料己內醯銨（CPL）需求增長，價格谷底回升。CPL廠中石化（1314）年產10萬公噸的CPL新廠，將於本季試車，第二季將能正式投產下，營運表現將逐季增溫。
中石化18日封關收盤股價收32.1元，上漲0.2元。
由於國內尼龍廠近期紛紛傳出接獲急單訊息，且因訂單能見度能延續至農曆年後，使得各廠陸續向上游原料廠，回補其採用之主原料CPL。而國內唯一的CPL廠中石化因而連帶受惠，銷量逐步回穩。
另外，CPL報價，從去年8月起每公噸3,650美元高點滑落後，經過四個月的崩跌，在去年12月中旬落底，最低達到每公噸2,450美元，跌幅約32%。然因下游尼龍廠開始陸續回補庫存後，上週亞洲區現貨價已回升至每公噸2,800美元。
受惠於此，中石化本業在價漲量增下，獲利將可望優於去年第四季。
法人估，中石化去年第四季每股稅後純益約為0.78元。
中石化表示，本季尚未結束無法斷言銷量成長性，不過，年產10萬公噸的CPL新廠，已於本季試車，第二季將能正式投產下，未來出貨表現將可望有明顯成長。
法人指出，在眾多的塑化產品中，CPL仍屬供需較緊項目，故需求一旦回籠，上漲速度也快，兩岸尼龍業者從去年12月起便開始大動作回補庫存，雖然上月CPL價格尚在低點，但量先價行，中石化去年12月營收已回升到32.87億元、月增38%；惟10、11月行情走跌，尼龍下游拉貨勁道不強，致中石化第四季營收僅88.34億元，季減幅度達32.43%。預估去年第四季每股稅後純益約0.78元，
中石化自1月以來，已處分處分信昌化股票9,202張，實現獲利4.19億元，貢獻每股稅前盈餘約0.21元。預估本季公司每股稅後純益將可望突破1元大關，季增約兩成。
另一方面，第二季將有年產10萬公噸的CPL投產，且工作天數將較第一季增加下，中石化營運表現將可望更上層樓。