《法人觀點》去年每股估賺0.43元

南紡（1440）是國內最大的紡紗廠，產能分布於台南新市及越南，年產能分別為17萬錠、52萬錠，也有化纖產品如聚酯粒、聚酯絲、聚酯加工絲等。南紡近年往房地產開發，台南市東區土地開發第一階段台南夢時代於2015年營運，接下來還有萬餘坪土地規劃開發住宅與商辦。

聚酯產品受到原料的影響較大，近期油價走高，刺激聚酯需求；以產品別來看，聚酯絲表現出色，下游廠商主要為集盛及宏益，在東雲關閉1萬噸POY後供需轉佳，加上南紡產品往細丹尼發展，未來可望帶動營運成長。

南紡聚酯棉做紡織級比較多，現階段獲利狀況普通，未來會把毛利較高的工業級聚酯棉出貨比重提升，現在工業級占比約20%、未來希望達25%至30%。

整體來看，南紡獲利金雞母紡紗事業未來展望持平，聚酯業務營運雖轉佳，但整體貢獻有限，估南紡去年營業利益3.7億元，年增127%，稅後純益7.1億元，年增23%，每股純益約0.43元。