聚陽5月獲利減46%

成衣代工廠聚陽（1477）昨（12）日公告5月稅前盈餘為0.59億元，年減46.8%，累計前五月稅前盈餘為5.23億元，較去年同期衰退49.3%，每股稅前盈餘為2.53元，年減幅度無法縮小，顯示出聚陽尚未走出營運谷底。

去年受到品牌客戶庫存調節影響，帶動對紡織廠下單量萎縮，同時，越南成衣代工產能大量開出，兩大負面衝擊之下，帶動聚陽營運表現不如預期。

反映在聚陽5月營收為13.06億元，年減8.4%，為連續15個月負成長，而稅前盈餘不到1億元，年減高達46.8%，也凸顯出聚陽在不景氣之際，採取保量不保價，才會讓獲利衰退幅度高於營收年減率。

聚陽12日股價收在138元，下跌1元。

不過聚陽強調，品牌客戶調整庫存已經暫告段落，成衣代工廠營運將在第3季有明顯恢復動能，換言之，下半年營運將會優於上半年。

法人也提到，目前快時尚品牌服飾GAP、GU等客戶給予採購量，將較去年有雙位數增長，而通路客戶例如Target、Wal-Mart也逐步恢復正常水位，顯示出品牌、通路客戶調節庫存陸續告段落，估計聚陽出貨集中在2、3季，又以第3季復甦情況較為明顯。

此外，今年聚陽新增七名客戶，同樣已陸續出貨中，並規劃在第3季大幅放量，換句說，聚陽的重點將擺在第3季表現。

值得注意的是，由於美國客戶占聚陽營收比高達八成，近期美國品牌客戶盼望供應夥伴可以就近市場，也對聚陽提出新增產區的想法，促使公司確實今年會評估美國以及中美洲，其中，應以中美洲的可能性較高。

聚陽分析，中美洲有完整產業鍊以及完善物流中心，可以快速出貨到美國各大百貨通路等，預料整體評估案將在今年完成。