紡織景氣觸底 逐季增溫

運動品牌大廠Nike財報失利，紡織股卻見低接買盤，觀察相關供應鏈6月營收普遍回升，法人認為產業景氣觸底，加上運動休閒商機成形，估計儒鴻（1476）、聚陽、豐泰、利勤、百和等表現逐季增溫。

外資投顧分析，Nike新季度財報低於預估，近期Nike卻提前與中國大陸供應商洽談產能安排，預期2017年訂單續增，且維持2020年營收目標500億美元，未來四年複合成長率為11.5%，突顯需求依然正向。

觀察全球需求動向，美國6月運動服飾店零售額成長7.5%，動能較過去兩個月轉強，另外大陸持續加速發展體育產業，2025年產業規模上看人民幣5兆元，可望帶動運動消費，也支持產業趨勢向上的看法。反觀台股供應鏈，經過年初以來的利空修正，評價明顯偏低，因此調升儒鴻、聚陽、豐泰、利勤、百和的評等至「買進」。

統計運動相關的紡織族群6月營收，儒鴻月增6%，聚陽月增10%，豐泰、百和月減，但年增超過一成，利勤月增9%、年增14%，普遍較5月改善。目前各廠因應奧運、市場需求，進入擴產跟密集出貨期，法人認為產業景氣大致落底，下半年營運逐季回溫。