《何耀仁專欄》台化力麗遠東新 聚焦

位於福建省漳州市古雷港經濟開發區的古雷石化廠區騰龍芳烴裝置和周邊儲罐發生漏油著火爆炸。騰龍芳烴由台資企業翔鷺騰龍集團投資，這座對二甲苯 (PX)工廠年產能達160萬噸。

翔鷺騰龍集團，是由聚酯纖維垂直向上整合到石化芳香烴的分餾製程，騰龍芳烴主要產線為以重質石腦油為原料，生產主產品包括年產能苯23萬噸、甲苯49萬噸、鄰二甲苯24萬噸、混二甲苯173萬噸和對二甲苯160萬噸，若以公司產能排名，騰龍芳烴PX在全球排名第九。

全球PX排名前三大公司，分別為埃克森美孚的286萬噸，英國石油254萬噸，和印度信實的210萬噸。台灣的台化全球排名第七，有177萬噸。

至於PTA的產能同屬翔鷺騰龍集團的翔鷺石化共有615萬噸，全球排名第二，僅次於逸盛石化790萬噸。翔鷺石化PTA共有四條產線，最早完成的是在廈門廠區的年產165萬噸，其餘三條年產150萬噸的產線都位於這次發生爆炸事件的古雷廠區。

今年中國大陸PX預估產能1,280萬噸，預估需求為2,000萬噸，其中自產1,000萬噸，其餘依靠進口補足。但騰龍發生事故，產能減少12%。

目前除了騰龍芳烴160萬噸PX裝置停車外，南韓現代石化計畫2015年4月底將其PX裝置停車進行檢修40至45天左右；埃克森美孚位於新加坡的PX裝置計畫於本月22日停車進行為期1個月的檢修。市場供給吃緊情況逐漸浮現，預估騰龍芳烴今年復工的機會不大。

因此，中國大陸PX依賴進口比重將由50%提高至55%以上。此外，翔鷺石化古雷廠區450萬噸PTA產線同時受到原料中斷供應影響停工；今年中國大陸PTA產能為4,350萬噸，預估產量3,000萬噸。翔鷺石化古雷PTA的停工影響中國大陸11%的產能，雖然不至於造成供給吃緊，但價格已經明顯反應，PX價格由事故前每噸835美元，上漲到上周收盤的950美元，漲幅13%。此外PTA亦由同期的每噸60美元上漲，到上週收盤的700美元，漲幅15%。

下游聚酯纖維庫存處於低檔狀態，且保特瓶在夏季飲料需求的旺季即將到來。期待今年聚酯行情有望倒吃甘蔗，隨需求復甦，石化價格走穩；相關公司獲利將大幅改善。本周建議投資人可關注台化、力麗、遠東新等個股。