儒鴻後市 大摩小摩挺 看好品牌客戶訂單穩 給予「優於大盤」評價 美林喊買點到

紡織股王儒鴻（1476）獲三大外資出面力挺，昨（13）日收紅擺脫先前跌停陰霾，終場上漲10.5元收370元。美林證券非科技產業分析師李明勳強調，儒鴻來自品牌客戶的大訂單依舊穩健，股價近期修正過度劇烈，反而創造出好買點；摩根士丹利、摩根大通證券亦雙雙維持「優於大盤」投資評等。

外資法人分析，儒鴻過去一個月以來因大品牌客戶Nike財測保守，市場又對Under Armour（UA）前景浮現擔憂，是股價大幅修正逾二成之主因。摩根士丹利證券非科技產業分析師程世維說明，台灣紡織廠客戶組成相對分散，不像許多蘋果iPhone供應商可能過度依賴單一客戶、單一產品，市場不應該過度放大紡織供應鏈對客戶依賴情況。

從更積極角度來看，摩根士丹利證券美股分析師Jay Sole預期，UA將在今年秋天推出有別以往、且更加時尚前衛的產品，呼應程世維先前提出：在總體經濟不確定環境中，運動大廠更願意嘗試新產品，以博取消費者青睞；台廠如儒鴻因研發能力強大，將是最大受惠者。

摩根大通證券非科技產業分析師張致竑則指出，儒鴻營運基本面依舊強勁，首季營收仍年增一成以上，考量股價修正幅度已大，建議旗下客戶優先逢低買進儒鴻。

李明勳分析，儒鴻作為研發創新能力強大的公司，來自客戶創新產品的訂單強勁，繼去年奪下五個新客戶後，今年將再增加數個鎖定高端運動產品市場的品牌客戶。美系外資亦推估，創新產品占儒鴻今年營收比重將高於去年、達40%，且因新商品通常毛利較高，若原物料價格穩定，儒鴻今年毛利可望再戰新高。