受惠陸拉貨力道，一路旺到年底…CPL量增價穩 尼龍廠利多

基於上游料源CPL供給增加、報價相對持穩，統一投顧認為，有利於尼龍廠商獲利穩定，且中國十一長假後補貨需求力道，樂觀預期將持續至年底。

目前尼龍上游料源CPL在中國2013年至2014年合計中國CPL產能年增率100%，在台灣2013年至2014年合計台灣CPL產能年增率33.33，CPL在供給增加之後，報價可望相對持穩，中長期持續有利於尼龍廠商獲利穩定成長。

第3季CPL報價區間為2,280美元至2,400美元／噸區間，相較於第3季的2,225美元至2,540 美元／噸區間略有下滑，也與去年第3季同期的2,230美元至2,445 美元／噸區間相當，CPL報價不再出現暴漲、暴跌狀況。

目前尼龍粒仍為廠商主力獲利產品，且利差仍能維持前季利差水準區間上緣，顯見在CPL 報價穩定之下，持續有利於力鵬與集盛本季獲利展望。

力鵬2014年的成長動能部分，計畫擴廠增加產能18萬噸／年至58 萬噸／年，規劃2013年第4季至2014年第1季動工，2015年第4季試車投產，另外2018 年再將產能提高為61萬噸／年，將與全球龍頭巴斯夫產能相當。

集盛2014年的成長動能部分，為華染廠加入後使得集盛的尼龍粒增加至20萬噸／年、尼龍絲產能則新增為8萬噸／年與加工絲產能為5.7萬噸／年，整體標購華染的紡絲營運策略應可望於2014年轉型成功與由虧轉盈。

目前尼龍上游料源CPL近期有五大狀況：

一、中國CPL需求為170萬噸／年，整體供給60萬噸／年，供需缺口約110萬噸／年。

二、台灣CPL 需求為70 萬噸／年，整體供給40萬噸／年，供需缺口約30 萬噸／年。

三、全球CPL的需求與供給分別為500萬噸／年、400萬噸／年，開工率約80%至90%。

四、中國新增供給部分，山東博匯集團海力化工新增20萬噸／年、浙江巨化公司新增2.5萬噸／年、中國中石化與浙江恒逸新增20萬噸／年、中國石化巴陵分公司新增10萬噸／年與山東洪業新增10萬噸／年，合計新增CPL產能為62.5 萬噸／年，總產能將達122.5／萬噸，2013年至2014年合計中國CPL產能年增率100%。

五、台灣新增供給部分，中石化新增10萬噸／年，產能由30萬噸／年增加至40萬噸／年，2013年至2014年合計台灣CPL產能年增率33.33%。

統一投顧預期CPL 在供給增加後，報價可望持穩，中長期持續有利於尼龍廠商獲利穩定成長。