營運重心轉往運動品牌 越南新廠下半年投產 得力 多頭排列 外資連買

得力（1464）自去年11月中打底完成後，股價一路上衝，最高來到27.85元，波段漲幅達二成，之後呈現震盪整理格局；上周五（10日）股價收在26.15元，上漲0.3元，股價站穩5日線、10日線及月線之上，技術面形成多頭排列。

今年新春以來，紡織類股由紗線廠率先調漲，近期得力股價也開始有跟漲行情，股價5日均價大於60日均價，最大買盤來自外資，連續買超達九個交易日，看多氣氛濃厚。

得力創立於1982年，起家事業為織布代工廠，後來跨足長、短纖布料生產，布料訂單應用面從運動款式、流行款式到家紡均有，但自2006年公司開始調整策略，看準運動商機，將拓展重心轉往運動品牌客戶。

法人推估，得力主要客戶為Under Armour，在運動盤當中，UA對於得力貢獻度高達35%。

2015年首季得力受惠於UA開拓店面，帶動訂單拉升，同時，整體得力出貨結構調整，讓2015年度毛利率從前一年度的17.8%一口氣站上20%，而股價也在去年初逐步反彈，擺脫低價股陰霾，甚至一度衝上37元新高水位，如今也維持逾20元股價水位，凸顯出得力轉入運動盤的策略，已經得到市場的認同。

此外，得力規劃越南染整布廠，在今年2月開出第一期計畫（長纖月產150萬碼、短纖50萬碼），不過去年第4季碰到當地雨季以及農曆年節，造成時程表略微延遲。

得力表示，機器設備都在裝機中，預期3月有機會開始試量產，一旦投產穩定後，客戶就會駐場認證，由於過去與該名客戶都有合作經驗，預料認證期不會太久，公司力拚下半年正式投產接訂單。儘管美國確定退出TPP，但得力仍舊尋覓在地合作布廠，展現達到一貫化生產的企圖心。

對於今年度展望，得力表示，2014年、2015年苦於公司產能不足，讓客戶有疑慮，不過去年度公司積極在海外設廠，再度讓客戶重拾信心，在去年也提供更多開發訂單，將帶動今年出貨量成長，因此，今年得力對運動盤訂單相當樂觀。而得力與日本豐田合資的成衣廠，仍按照原定計畫將在2018年1月進入投產階段，公司也回應，現階段還在規劃中。

本業持續鞏固客戶，並延伸下游接單能力之外，在業外部分，得力2014年度跨入大陸商業不動產開發，與港資合作投資老舊旅館進行重新改裝，預期未來每年固定收益約2,400萬元，成為得力穩定業外收益來源。

業內外體質佳的情況下，也反應在股價技術面，近日MACD柱狀由負轉正，MACD線也逐步上揚中，顯示買盤進場。 若從籌碼面來看，過去得力股價抬升的主力，來自於外資買超，近五日買超張數累計近千張，顯見外資仍對得力具信心。自營商近五個交易日則小幅買超40張。

選股原則

紡織大廠得力（1464）近期日KD50-70黃金交叉，5日均價大於60日均價，具技術面優勢，入選本周熱股。