說美股和美元最近的反彈只是爆發更大危機前的“曇花一現”，是因為引起次貸危機的源頭並不是在萎縮，而是在繼續放大。
“次債”的源頭是“次貸”，而次貸是對信譽不好的人提供的房屋抵押債款，這些人中的大部分，還款主要不是靠他們的正常收入，而是寄托在房價上漲額可以超過 本利負擔，所以利率和房價走勢是兩個最基本的決定原素。美國房地產泡沫破裂后，房價不斷下跌，自2006年的高點至今，美國房價已經下跌了15％，而且據 有關機構最近的預測，今后還會下跌15％，所以靠房價上漲已不能償還次貸本息，也必然會出現大量次貸壞賬，到6月份以後次貸進入還款期尖峰時，這種情況會 更明顯。再看利率，美聯儲雖然已降息325個原點，但金融市場由於恐慌情緒不斷緊縮，市場利率水準僅有略微下降，根據房貸美公司5月8日剛剛公佈的數據， 當日美國30年期抵押債款平均利率為6.05％，比去年同期僅下降16個原點，與2月份相比還上升了13個原點。這說明，美聯儲的降息舉措，並不能從根本 上改善次貸借款人的不利處境，也就不可能消滅形成更大次貸危機衝擊波的源頭。
