水餃股出頭天…躍居全台第五大加工絲廠 宜進 挺立35年 資本翻200倍

宜進創立35年，一度股價只有2、3元的雞蛋水餃股；實收資本額從草創期的1,600萬元擴大到33億元，成長幅度逾200倍，近年來已躍居為全台第五大加工絲廠。

1950年、1960年代在政府政策輔導下，國內紡織業進入起飛階段，宜進董事長詹正田30歲時看準紡織業前景，因此協同姐夫余德樹與友人劉山銘、鄭朝陽共同籌資做紡織生意，這是宜進的前身，當年實收資本額1,600萬元，以新竹湖口工業區做為起家工廠，首屆董事長為余德樹。

1978年時，搭上中國大陸改革開放浪潮，許多紡織品成為炙手可熱產品，宜進每年都在擴增假撚機台，因此公司持續辦理現金增資，實收資本額快速上衝到近2億元，詹正田回憶，當時都要趕工交貨給香港貿易商，再轉到大陸內陸，產品毛利都在20%、30%，1980年到1999年可說是長纖黃金時代。

他笑著說，那時候同業之間也在相互比賽，「你買十台、我也買十台」，足見當時台灣紡織業榮景，大家都敢投資。

為整合上下游關係，宜進前身合併宜新與億進兩家公司更名為「宜進」，實收資本額來到5億元，成為當年度國內少數橫跨聚酯加工絲與織布的一貫化工廠，月產加工絲達到3,000噸，織布500萬碼，擁有桃園、新竹、彰化一二廠、員林廠共計五廠，擠進全國第213名企業。

進軍大陸失利

十年噩夢降臨

1993年宜進創立長纖自有品牌「海鷗牌」，榮獲經濟部頒發自創品牌部長獎。1994年，董事會推舉詹正田擔任董事長，該年度宜進考慮到擴大經營規模，決定從外部募集資金，因此掛牌上市，兩個月內股價快速飆漲到70元，不難看出市場對於紡織業的追捧程度。

1996年宜進跨足到尼龍紡織品，與遠東、新昕與集盛等合資成立億東纖維，專做特多龍加工絲與尼龍加工絲等，有別於母公司宜進的聚酯加工絲。

由於大陸市場龐大，1998年宜進決定前往杭州設立加工絲的假撚、織布、染整一貫廠，預計投資金額6,000萬美元，消息傳出後，杭州招商作業積極將宜進當做指標，喊出給宜進10萬坪土地及「五免五減半」的各種優渥條件。

2000年杭州廠開始投產，不過，在投產後似乎也展開宜進十年的噩夢。由於杭州廠虧損十年，成為宜進最大包袱，累積下來虧損3、4億元，完全要仰賴台灣廠彌補虧損，也讓詹正田決定關廠不再投資，他感嘆，光是內銷的17%加值稅以及大陸市場惡質殺價競爭，守法的台灣業者競爭不過大陸業者。

杭州廠投產時，正是大陸產能崛起開始，詹正田說，大陸夾帶著低成本、新機器兩大優勢，大量產出低廉產品。此外，大陸重點扶持陸資企業，對於台資廠商而言，幾乎是輸在起跑點。

熬過五年陣痛

轉攻機能產品

他分析，一般來說，台灣紡織業者有100台假撚機，是花一、二十年時間才會有的規模，但是大陸業者一次購買就是60台、100台，而且不攤提固定費用，只拚現金流，相當驚人。

2000年大陸長纖產能大量開出，紛紛重創國內長纖業者，包括華隆、東帝士、嘉食化等，宜進也深受其害，自2002年起連續五年虧損，股價一度跌到2.78元歷史最低點。

詹正田回憶，當時媒體直指，紡織業就是雞蛋水餃股，一直唱衰紡織產業，造成讓年輕人不願投入，那時候壓力真的很大、很辛苦。

但在2009年、2010年後，宜進歷經五年陣痛期，慢慢思索出新的道路、經營方向，找出自我特色，朝向機能紡織品布局，避免與大陸傳統紡品面對面衝突。

2010年宜進布局上游原料，購入東和紡織舊廠，開始做聚酯原絲（POY），同時買進嘉食化假撚機設備，並將該設備遷移至東和紡織舊廠，達到運輸優化效果，對於原料來源與品質提升有正面的效果。

後來在2013年入主光明、2015年併購宏洲，兩年內拿下兩家公司，同時詹正田針對兩家公司調整結構。

光明從過去專做新娘禮服布料，切入加工絲領域；宏洲則是處分閒置資產，並朝高毛利的聚酯原絲布局，如今光明率先拿出成績單，2015年賺0.98億元，為歷年新高紀錄，每股稅後純益3.33元，成為宜進的小金雞。

練好基本功 拉高含金量

打高質戰 揮別微利

宜進董事長詹正田六年前關掉海外廠，但近年來跨太平洋夥伴協定（TPP）議題發酵，宜進再啟海外投資計畫，鎖定紡織業最熱門投資地點，他說，這是因應時代，只要回歸根本，不論在哪裡布局，一旦沒有核心能力，即使享有零關稅也無法常保生存。

他說，台灣紡織廠隨時都要練好基本功，薄利多銷、紡織業是夕陽工業已是過去名詞，台灣紡織廠早就學會不再追求微利時代，改打高值（質）戰。以下是專訪紀要：

問：是否規劃赴海外設廠計畫？

答：正在評估到越南投資，主要是TPP衍生出客戶需求。目前紡織業赴越南投資熱潮不減，但宜進過去在大陸杭州廠有慘賠的教訓，因此對海外投資會很謹慎。為避免龐大資金一下投入，正與國內上游夥伴洽談在越南供應料源事宜，宜進在越南只設立假撚廠即可。

越南政府宣稱2018年TPP將生效，只要美國、日本支持，以及大陸不干涉，台灣就有機會加入。但對業者來說，台灣需要花多少年，這也會牽涉到宜進到越南投資進度與規模。雖然在越南投資很好，但誰能保證未來不會發生如大陸工資漲、環保標準高等情形，因此要很謹慎。

問：近二年入主光明與宏洲，宜進為何想進行併購？

答：過去光明是宜進的客戶，提供紗線給光明做新娘禮服布料。由於大陸產能崛起，光明被打很慘，加上家族成員對經營方向沒有共識，光明才會尋求幫忙。宏洲與宜進則是早年就很熟識，我也擔任宏洲董事，宏洲經營者想關廠，但我認為宏洲仍有珍貴資產，最後就直接跳進去。

問：光明與宏洲調整結構作業的成效？

答：入主光明後，停止生產賠錢品，只保留高檔禮服布料，並導入加工絲新產品，光明創造多元營收來源，去年推廣加工絲已逐步打開市場。宏洲則是計畫性改善財務及產品結構，先處分閒置資產，讓負債比逐步降低，針對屆齡退休員工予以優退，去年斥資3億多元優退員工，人力從400多人精簡到200多人；另外，宏洲只生產高毛利的POY，因此去年本業虧損幅度已明顯縮小。

問：今年各公司展望？

答：去年宜進稅後純益4.49億元，主要是光明絲織貢獻大，以及本業加工絲利差好；但今年以來化纖原料價格下跌，首季有庫存跌價損失，目前要看第2季、第3季景氣。宏洲今年體質會比去年好，主要是人事費用減少。去年光明每股純益3.33元，配息2.06元。

問：目前台灣紡織業在全球的地位？

答：台灣長纖技術很優異，大陸發展長纖產業時，也是以台灣為仿效對象。大陸恆力集團與榮盛化纖等大廠，都曾挖角宜進杭州廠幹部，月薪從新台幣計算直接改為人民幣，可以看出台灣長纖生產技術的優勢。

不過，市場瞬息萬變，廠商要持續鍛鍊自我競爭力，積極研發，創造被客戶、消費者需要的核心價格。

宜進只重視毛利，不重視營業額，只看產品有沒有賺錢。目前大陸紡織廠追求產量擴增，台灣廠商則不再追求薄利多銷

問：目前台灣紡織廠碰到的困境？

答：比較擔心紡織業人才斷層問題，尤其是三、四十歲年齡層，主要是年輕人認為紡織業是夕陽產業，其實紡織業的待遇不錯，台灣廠長年薪逾200萬元。我擔任紡拓會董事長，請紡拓會同仁思考如何與政府搭建平台，讓產業與大學合作，從大學三年級起，由廠商負擔學費讓學生在業界實習，畢業後直接錄用，縮短上手時間，也確保專業技能符合產業界需要。

問：紡織業要如何建立品牌？

答：經濟部曾提議，可透過國發基金協助台廠打品牌，但我認為不可行，今年國發基金可投資10億元，明年就不易再投資10億元。

發展品牌必須搭配供應商與通路商，才有成功機率，而且練兵場要選在大陸，目前MIT深受大陸民眾喜愛，應該憑藉這項優勢，從大陸市場打出知名度，再轉攻全球市場。